财新传媒
位置:博客 > 张明 > 文章归档 > 2022年07月
2022年07月30日 13:39

刘瑶 孔大鹏 张明 | 地方政府债务扩张对银行同业存单信用利差的影响研究

注:本文发表于《财政研究》,2022年第6期。转载请务必注明出处。为节约篇幅,本文省去了实证研究的章节、大量脚注与参考文献。全文请参见中国知网。

内容提要:本文将2015—2020年商业银行同业存单数据与31个省区(直辖市)及70个大中城市地方政府法定(显性)债务信息进行匹配,探索了地方政府债务扩张对银行同业存单信用利差的外溢效应,开展了债务结构、地区与银行所有制异质性分析,并考察了地方政府债务置换、房地产调控的相...

阅读全文>>
2022年07月28日 17:01

《以利为利:财政关系与地方政府行为》读书笔记

注:本文仅为笔者对原著内容的摘录,并不代表笔者同意书中观点。对于任何观点,我们都应该批评地参考借鉴。尤其值得注意的是,本书出版于十年前,内容主要基于作者在21世纪初进行的一系列社会调查。而在这十余年间,很多情况已经发生了较大变化。这意味着书中的观点并不必然适用于当下。转载请务必注明出处。

周飞舟:《以利为利:财政关系与地方政府行为》,上海三联书店,2012年版。

1、在中国,地方政府的权限是很有限的,主要...

阅读全文>>
2022年07月26日 14:14

张明、陈胤默 | 日元为何剧烈贬值?

注:本文发表于FT中文网,2022年7月26日,转载请务必注明出处。

 

作为传统避险资产的日元,在2022年上半年意外大幅走贬,成为2022年外汇市场上表现最差货币之一。2021年12月31日至2022年7月19日,日元兑美元汇率由1美元兑115.105日元贬值至1美元兑138.195日元,贬值幅度高达20%。2022年7月14日,日元兑美元汇率盘中一度突破139关口,创下1998年9月来最低纪录。换言之,当前的日元兑美元汇率已经达到最近24年以来的最低点。


 

...

阅读全文>>
2022年07月25日 16:30

《未来简史》读书笔记

《未来简史》读书笔记

注:本文仅为笔者对原书内容的摘录,并不代表笔者认同这些观点。对于任何观点,我们都要批判地参考借鉴,在此基础上形成自己的判断。转载请务必注明出处。

 

《未来简史:从智人到智神》,赫拉利著,中信出版集团2017年2月版。

1、饥荒、瘟疫和战争,永远都是人类的心头大患。

 

2、在不到一年的时间里,1918年的西班牙流感就夺走了大约5000万到1亿人的生命。相较之下,从1914年到1918年的一战大概造成了4000万人的死亡。

...

阅读全文>>
2022年07月21日 09:24

《中国攀升》:探寻新兴经济体的突围之路

《中国攀升》:探寻新兴经济体的突围之路

注:本文是东方出版社编辑于旻欣为笔者团队新著《中国攀升:长期经济增长的世界意义》撰写的新闻稿,转载请务必注明出处。

 

自20世纪80年代以来,中国经历了一个经济高速增长的时期,很多人将这种高速增长归结于中国深度融入全球化的必然结果。直到这两年,国际局势风云突变,中美贸易争端、新冠肺炎疫情、俄乌冲突等“黑天鹅”和“灰犀牛”事件接踵而至,人们对于由西方国家所主导的全球化才有了更加深入的思考。

 

今年7月...

阅读全文>>
2022年07月19日 22:14

《今日简史》读书笔记

《今日简史》读书笔记

注:本文仅是笔者对这本书内容的摘录,并不代表笔者认同这些观点。对于任何观点,我们都要批判地参考借鉴,在此基础上做出自己的判断。

《今日简史:人类命运大议题》,尤瓦尔·赫拉利著,中信出版集团,2018年8月版。

 

1、在一个信息爆炸却多半无用的世界,清晰的见解就成了一种力量。
 

2、恐怖主义既是全球性的政治问题,也是一种内部心理机制。恐怖主义要发挥效用,靠的是按下我们内心深处的恐惧按钮,劫持数百万人的想象...


阅读全文>>
2022年07月15日 16:43

《中国攀升:长期经济增长的世界意义》推荐语

《中国攀升:长期经济增长的世界意义》推荐语

注:这是六位师友为我们团队新著《中国攀升》撰写的推荐语,感谢他们的抬爱。我们会把他们的评语作为动力,鞭策自己继续前行。点击本文左下方的阅读原文,可以直接在京东上购买本书。

 

张明等:《中国攀升:长期经济增长的世界意义》,东方出版社,2020年7月版。

 

张明研究员是国内著名的中青年经济学家。他博学、勤奋、多产,对世界经济、国际金融和中国宏观经济发展等问题有着深入且独到的见解。在当今大国博弈日趋激化的时...

阅读全文>>
2022年07月13日 11:02

张明 | 日元对美元为何大幅贬值?还会继续贬吗?

张明 | 日元对美元为何大幅贬值?还会继续贬吗?

注:本文尚未发表,谢绝各类媒体转载。文中配图摄于北川通航小镇。

 

最近一段时间以来,日元对美元汇率大幅贬值。2021年年底至2022年7月8日,日元兑美元汇率由115.17贬至136.16,贬值幅度高达18.2%。事实上,如图1所示,当前的日元兑美元水平已经低于2002年初的水平,而直追1998年的水平。换言之,当前的日元对美元汇率已经达到最近24年以来的最低点。

由于近期日元对美元汇率的大幅贬值发生在美联储加息缩表的大背景下,因此...

阅读全文>>
2022年07月13日 07:12

张明 | 《中国攀升:长期经济增长的世界意义》序言

张明 | 《中国攀升:长期经济增长的世界意义》序言

注:笔者与研究团队成员合作的新著《中国攀升:长期经济增长的世界意义》近日在东方出版社出版。本文为这本书的序言。点击文末的阅读原文,可以直接在京东上购买此书。

 

张明等:《中国攀升:长期经济增长的世界意义》,东方出版社,2020年7月版。

 

1995年我在北京师范大学经济系读本科时,我的专业是国际经济。1999年与2004年我分别在北京师范大学经济学院与中国社会科学院研究生院读硕士和博士时,我的专业都是世界经济。2...

阅读全文>>
2022年07月11日 11:30

旧文 | 东邪西毒与东方不败

注:本文写于2011年11月,转载请注明出处。

 

《东邪西毒》(Ashes of Time)与《笑傲江湖之东方不败》(The Swordman II)是我最喜爱的两部武侠片。一直以来都想为它们写点东西,没想到一拖就拖到现在。一个波士顿初冬的晚上,以贝多芬田园交响曲为背景,坐在可以俯瞰Broadway的窗边,突然有了动笔的冲动。像这样的写作,对我而言是百分之百的享受,感觉是心中想说的话不断地通过自己的指尖倾泻而出。这样的文字,其实是写给自己...

阅读全文>>
2022年07月08日 11:50

《双重冲击:大国博弈的未来与未来的世界经济》读书笔记

《双重冲击:大国博弈的未来与未来的世界经济》读书笔记

注:李晓老师是中国世界经济领域的知名学者,也是一个才华横溢、有真性情和有雅趣的人。我和李晓老师以及他的好几位弟子都是好朋友。近期拜读了李老师赠送的新著,很受启发。推荐对美国研究与世界经济研究感兴趣的朋友们阅读。文中配图摄于四川阆中古城。

 

《双重冲击:大国博弈的未来与未来的世界经济》,李晓,机械工业出版社,2022年版。

 

1、与英国治下的自由主义秩序不同,美国治下的国际秩序是被高度制度化了的秩序,广...

阅读全文>>
2022年07月04日 22:10

世界经济——衰退还是滞胀?

主持 | 钟伟 《中国外汇》副主编

嘉宾 | 张明  中国社科院金融研究所副所长

        徐高  中银国际证券首席经济学家

来源 |《中国外汇》2022年第13期

2022年年初以来,通胀此起彼伏不断蔓延,不仅发达国家受到通胀困扰,发展中国家也未能置身事外。世界银行新近的研究指出,全球应警惕经济衰退的风险,也应提防西方经济重新跌落到20世纪70年代的滞胀之虞。美国财政部长耶伦也在公开场合表示,她可能误判了通胀的严重性。目前主...

阅读全文>>
2022年07月04日 08:07

张明 | 如何构建国内统一大市场?

张明 | 如何构建国内统一大市场?

注:本文为《金融博览》专栏文章,发表于2022年第7期。转载请务必注明出处。文中配图为四川省南部县满福坝片区。

 

在改革开放之后,尤其是上世纪90年代以来,我国实施了融入国际大循环的经济发展战略。这一战略具有三个要点:一是利用我国劳动力充裕的资源优势,发展劳动密集型产业;二是吸引外商直接投资;三是实现“两头在外、大进大出”,使经济运行由国内循环扩大到国际循环。国际大循环战略的核心是积极融入经济全球化并充...

阅读全文>>