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2022年四个季度中国国际收支均为经常账户顺差与非储备性质金融账户逆差的组合（图1）。Q1至Q4的经常账户顺差分别为853、738、1396与1031亿美元，同期内的非储备性质金融账户逆差分别为285、369、1037与419亿美元。不难看出，经常账户顺差与非储备性质金融账户逆差的峰值均出现在第三季度。储备资产在Q1、Q3与Q4呈现正增长，在Q2呈现负增长，全年增长1000亿美元。误差与遗漏项在Q1、Q2与Q4为净流出，在Q3为净流入，全年净流入906亿美元。

在2022年四个季度，中国的货物贸易均为顺差，服务贸易均为逆差，初次收入项目均为负，二次收入项目均为正（图2）。全年货物贸易顺差达到6686亿美元，创出历史新高，峰值出现在第三季度（顺差1960亿美元）。全年服务贸易逆差为923亿美元。全年初次收入逆差为1936亿美元，其中投资收益逆差高达2031亿美元，创出历史性峰值，仅第二季度的投资收益逆差就达到855亿美元。全年二次收入顺差为191亿美元。

在非储备性质金融账户中，直接投资在第一、二季度为顺差，分别为600与133亿美元，在第三、四季度为逆差，分别为264、165亿美元。证券投资四个季度均为逆差，全年逆差高达2811亿美元，创下历史性峰值。仅在第三季度，证券投资逆差就达到1040亿美元。其他投资第一、四季度为逆差，分别为44与99亿美元，第二、三季度为顺差，分别为339、258亿美元。不难看出，证券投资逆差是非储备性质金融账户出现逆差的主导力量（图3）。

2022年四个季度，中国对外直接投资较为均衡，分别为413、247、395与442亿美元，全年累计1497亿美元。外商直接投资则呈现前高后低态势，分别为1013、381、131与277亿美元，全年累计1802亿美元。

在证券投资方面，2022年的最引人注目的现象是外国债券投资连续四个季度大幅流出，分别为317、526、402与178亿美元，全年累计流出1423亿美元（图5）。外国股权投资仅在第一季度流出，在后三个季度持续流入，全年累计流入344亿美元。全年对外股权投资与对外债券投资分别为477与1255亿美元。可以看出，外国债券投资的持续回撤是中国出现证券投资细项净流出峰值的最重要原因。

2022年中国其他投资全年出现454亿美元净流入。但全年其他投资的结构比较异常（图6）。其他投资借方连续四个季度呈现流入（理论上应该流出），其他投资贷款在第一、三、四季度呈现流出（理论上应该流入）。这意味着从整体上而言，中国金融机构在向国内回撤资金，外国金融机构在向国外回撤资金。这一格局或许与新冠疫情、俄乌冲突等冲击有关。