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张明新书《宏观中国:经济增长、周期波动与资产配置》出版

 

   我的新书《宏观中国:经济增长、周期波动与资产配置》近日由东方出版社出版上市。在这本书中,融汇了我过去十余年来研究中国宏观经济的分析框架。我试图把学术研究、政策研究与市场研究三者有机结合起来,写一本普通人能看懂、能获益的宏观经济分析著作。本书分为三篇。上篇分析中国经济的中长期经济增长,中篇分析中国经济的短期经济波动,下篇分析大类资产配置的主要思路。在每篇中,我会先介绍分析工具,再介绍分析方法,最后再给出结论。我想实现“道术结合”、“授人以渔”的目的。

 

 

目录

 

序言

 

上篇引言 中国经济增长的特征事实与分析框架

 

第一章 1978年至2007年中国经济为何能够持续快速增长?

一、劳动力数量:两个人口红利

二、人力资本:高回报激发高投资

三、实物资本:旺盛需求与低融资成本造就高投资

四、技术:后发优势驱动快速进步

五、制度:十年一次的重大经济制度改革

六、小结

 

第二章 2008年至2019年中国经济增速为何显著放缓?

一、劳动力数量:两个人口红利均在衰减

二、人力资本:回报率下降导致积累速度放缓

三、实物资本:需求减弱与融资成本上升造成积累速度放缓

四、技术:后发优势难再发挥,自主创新面临掣肘

五、制度:2000年代重大经济制度改革未能及时推进

六、小结

 

第三章 中国政府如何通过结构性改革来提高长期经济增速?

一、劳动力数量:缓解两个人口红利的衰减

二、人力资本:重塑阶层流动性与加快教育改革

三、实物资本:开放服务业、发展先进制造业与加快直接融资市场建设

四、技术:多渠道激发国内自主创新

五、制度:实体改革与金融改革平衡推进

六、小结

 

第四章 未来10年将会涌现出哪些快速增长的行业?

一、劳动力数量:三个新兴市场

二、人力资本:财产税与教育改革催生新兴行业

三、实物资本:公共服务业、先进制造业与直接融资市场

四、技术:知识产权投资与研发团队投资

五、制度:实体改革提速,金融风险求解

六、小结

 

中篇引言 中国经济短期波动的分析框架

一、定位

二、确定政策类型与方向

三、在约束条件下挑选具体政策工具

 

第五章 研究周期波动的思想工具

一、周期波动的三个重要目标及其相互关系

二、宏观经济思想的演变

三、政策分析中常用的三个宏观经济模型

四、小结

 

第六章 如何分析中国经济的短期波动?

一、GDP的三种统计方法及结构分析

二、从支出法“三驾马车”角度展开分析

三、通货膨胀

四、失业

五、小结

 

第七章 中国政府常用宏观政策工具概览

一、财政政策

二、货币政策

三、小结

 

第八章 中国的国际收支与国际投资头寸

一、中国的国际收支(BOP分析)

二、中国的海外资产与负债(IIP分析)

三、将BOP与IIP相结合的福利分析

四、中国的外汇储备

五、小结

 

下篇引言 资产配置的分析框架

一、根据风险属性对常见资产进行分类

二、利用美林时钟将宏观分析与资产配置结合起来

 

第九章 如何分析汇率走势?

 

一、人民币汇率的历史走势与人民币汇率形成机制的动态演进

二、如何分析人民币兑美元汇率走势?

三、如何分析美元指数走势?

四、小结

 

第十章 如何分析黄金与原油价格走势?

一、黄金价格走势的分析框架

二、原油价格走势的分析框架

三、小结

 

第十一章 如何分析中国房地产价格走势?

一、中国房地产市场的特征事实

二、中国房地产价格走势的分析框架

三、中国政府房地产调控的思路转换

四、中国房地产市场的发展趋势

五、小结

 

第十二章 宏观环境十大判断与资产配置十条建议

一、关于国内外宏观环境的十条判断

二、关于大类资产配置的十条建议

三、小结

 

参考文献

 

后记

 

 

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