以上为张明在铭心而论年终秀“2018经济·快来秀——中国经济大趋势年报”上的演讲。 大家晚上好！非常高兴能参加这样一个活动。虽然我的时间非常有限，但我还是想拿出两三分钟来说三件事情。 第一，为什么要参加这个活动？一方面，跟陆铭教授是多年的朋友，另一方面，我太太是他粉丝，还有陆铭告诉我，这次我们不谈明年会发生什么，因为这样的活动很多，我们要谈未来五到十年会发生什么，我们讨论中期的一些场景。...
2018年中国GDP增速约在6.6%左右，显著低于2017年的6.9%。导致2018年中国GDP增速下滑的主要原因有二。一是基建投资增速显著回落，这与中国政府从2017年下半年起开始严控地方政府债务有关。二是进出口部门对经济增长的贡献由正转负，这与2018年全球经济由同步复苏走向分化，且中美贸易摩擦加剧的预期导致的提前进口有关。 展望2019年，中国经济增速下行的动能依然存在。一方面，中美贸易摩擦对中国出口增速的影响将逐渐显现...
中国社科院世经政所研究员、平安证券首席经济学家张明近日在接受中国证券报记者专访时表示，明年人民币对美元汇率仍有一定的贬值压力，未来走势将主要取决于外部环境。同时，在当前经济有下行压力的前提下要进一步推进汇率形成机制改革，必须在一定程度上增加人民币对美元汇率收盘价在开盘价制定中的权重。 明年人民币汇率或有两种走势 中国证券报：如何看待明年人民币汇率走势？该如何理解对人民币汇率要有底线...
文 | 张明 陈骁 魏伟 杨璇 薛威 郭子睿
观点 即将过去的2018年是颇为不平静的一年。国外环境局势错综复杂：美联储加息、新兴市场局部危机、美股剧烈动荡、欧元区内部分化与债务压力、原油价格的大幅波动；国内经济下行压力增大，防风险工作坚决推进对实体经济的负面影响也在逐渐显现，而中美贸易争端波谲云诡的局势和动荡未定的前景，无疑也成为了2018年影响国内资本市场走势的最大不确定因素。2019年，中国经济仍然需要应对来...
注：本文发表于《国际经济评论》，2018年第6期，转载请务必注明出处。
摘要：2012年起，中国的国际收支双顺差格局已经逐渐消失。在未来，随着经常账户内部货物贸易顺差继续下降以及服务贸易逆差继续上升、人口老龄化以及高杠杆导致国内储蓄投资缺口收窄甚至倒挂，中国的经常账户可能呈现出短期顺逆差交替、中期转为持续逆差的格局；随着中国产业结构的升级转型、金融市场的双向开放以及资本管制程度的下降，中国的非储备...
2018年年初至今，人民币兑美元汇率呈现出三阶段走势。2018年年初至2018年2月初，人民币兑美元汇率由6.5左右升值至6.3左右。2018年2月中旬至2018年4月中旬，人民币兑美元汇率在6.3上下盘整。2018年4月下旬至今，人民币兑美元汇率迅速贬值，由6.3左右贬值至目前的6.95左右，贬值幅度超过10%。同期内，人民币兑CFETS货币篮指数则呈现两阶段走势。2018年年初至2018年5月中旬，该指数由不到95上升至接近98；2018年5月下旬至今，该指...
