注：本文为国家金融与发展实验室2021年第二季度人民币汇率报告，转载请务必注明出处。为节省篇幅，本文省去了有关脚注与参考文献，具体请参加国家金融与发展实验室网站发布的报告全文。

摘要

■2021年第二季度，人民币兑美元汇率呈现“V”型走势，总体上升值了1.69%。汇率变动的拐点出现在2021年5月底。这一拐点与美元指数、美国10年期国债收益率及中国短期资本流动变动的拐点相契合。

■美元指数变化是本轮人民币兑美元汇...

注：本文为笔者于2021年7月16日在昆台两岸贸易人民币计价与结算座谈会上的发言。转载请务必注明出处。感谢昆山市市委市政府、金融机构与台资企业对于我们团队调研工作的大力支持。文中配图摄于昆山亭林园。

    非常感谢张市长、各位领导、银行行长以及其他朋友来参加本次座谈会。两个小时的会议不仅信息量很大，而且非常专业，大家谈到的都是人民币国际化面临的一些核心问题，让我们受益匪浅。下面我主要讲三个问题...

注：7月9日消息，中国人民银行宣布于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。很多市场人士认为，本次央行降准的主要目的是对冲今年下半年即将到期的MLF，新增流动性并不算多。但笔者认为，对冲即将到期的MLF有很多方式，例如实施新的MLF，因此这并非央行降准的主要用意。本文首发于腾讯财经灼见专栏，转载请务必注明出处。

第一，这一次降准，应该说非常符合我们团队近期的政...

注：本文为笔者在2021年中国国际金融学会青年论坛（厦门大学）上的演讲实录，发表于《国际金融》杂志2021年第6期，转载请务必注明出处。文中配图摄于上海松江泰晤士小镇的钟书阁书店。

摘要：本文归纳了当前世界经济面临的“三低两高”现象，阐述了“三低两高”彼此之间存在的自我强化机制。这种自我强化机制形成了一个很难走出的长期性停滞“陷阱”。本文提出了六种解决方案，但认为短期内世界经济摆脱长期性停...